CVS业绩亮眼 助力医保行业整体向好

专题：聚焦美股2026年第一季度财报

　　内容概要

　　CVS Health 一季度盈利超出市场预期，并上调全年调整后盈利指引。

　　CVS Health（CVS）股价大涨 8.11%。公司一季度盈利大幅超越华尔街预期，并上调全年业绩展望，延续了医疗保险公司近期整体业绩走强的势头。

　　这家药房及保险巨头公布，一季度净利润29.6 亿美元，折合每股收益 2.30 美元；去年同期净利润 17.8 亿美元，每股收益 1.41 美元。

　　CVS 表示，业绩大幅改善主要来自保险板块安泰（Aetna） 的扭亏回暖。和同业险企一样，安泰通过严控成本、优化赔付定价实现盈利修复，联邦医保（Medicare）业务表现尤为突出。

　　CVS 首席财务官布莱恩・纽曼在采访中表示：“我们对联邦医保业务的表现感到满意。医疗整体成本仍处在高位，但符合公司此前预期。安泰团队的经营结果没有出现意外偏差。”

　　近几周，CVS 及其医保同业股价集体走高。利润率改善、成本管控见效，让华尔街看到医保行业正走出财务承压周期。

　　此外，上月公布的明年联邦医保赔付定价高于政府最初提案，也提振了投资者信心。

　　纽曼称，2027 年联邦医保定价水平仍不足以完全覆盖持续攀升的医疗成本。安泰仍致力于提升利润率，不排除再次缩减联邦医保相关保障福利。

　　他表示：“我们正在全面评估所有可行方案，其中包括调整保障福利，目前已纳入考量范围。”

　　据 FactSet 统计，CVS 一季度调整后每股收益 2.57 美元，高于分析师预期的 2.18 美元。

　　安泰医疗赔付率（保费收入用于医疗理赔支出的占比）降至84.6%，低于分析师预期的 86.6%。

　　CVS 一季度营收达1004 亿美元，高于 2025 年同期的 946 亿美元。

　　公司同时上调全年调整后盈利指引：

　　从此前每股7.00–7.20 美元，上调至7.30–7.50 美元。