恒瑞医药仍在等孙飘扬的接班人

经济观察报记者刘晓诺

3月2日收盘后，恒瑞医药(600276.SH/01276.HK)公告了新一届董事会的提名结果：第十届董事会执行董事候选人为孙飘扬、戴洪斌、冯佶、张连山、江宁军，非执行董事候选人为郭丛照。

本次换届“稳”字当先，恒瑞医药新一届核心领导团队候选人与第九届董事会基本保持一致，发生变化的仅有1名独立董事。

此次换届选举工作延期了一个月。恒瑞医药第九届董事会已于2月1日任期届满，同日，该公司表示换届工作正在筹备，但为保证相关工作连续性和稳定性，将适当延期，董事会各专门委员会、高级管理人员的任期亦相应顺延。

上述董事会人选议案已由11名董事全票通过，此后尚需提交公司股东会审议。不过，孙飘扬续任恒瑞医药的董事长，也是大概率事件。

孙飘扬是恒瑞医药实际控制人，也被视为这家公司的“灵魂人物”。在20世纪90年代，孙飘扬带领恒瑞医药完成从国有企业到民营企业的转型，并带领恒瑞医药进行数次转型：从低技术仿制药转型到做高技术仿制药，再从仿制药转型到做创新药，且近年逐步着力朝国际化方向发展。

2020年1月，孙飘扬年过60岁，他曾一度退休，卸任董事长，接替他的是时任恒瑞医药总经理周云曙。2021年8月，周云曙以身体原因为由辞任董事长，孙飘扬再次出山。

2021年—2022年，受仿制药集采政策等因素影响，恒瑞医药营收连续下滑。孙飘扬再次掌舵后，恒瑞医药的营收在2023年回归正增长。2025年上半年，恒瑞医药的创新药销售及许可收入占营收比重60.66%，渐渐走出从仿制药向创新药转型的阵痛期。

出生在1958年9月的孙飘扬，现年67岁。未来，在孙飘扬退任之后，谁能成为这家千亿药企的接班人，一直备受关注。从本次换届情况看，恒瑞医药还没迎来由接班人掌舵的时机。

除孙飘扬以外，另外4名执行董事也与上届保持一致。其中，49岁的戴红斌和65岁的张连山是恒瑞医药的老将；55岁的冯佶和65岁的江宁军是在近年加入恒瑞，他们都有深厚的外企资历。

戴红斌2000年7月加入恒瑞医药，曾历任办公室主任、董事会秘书、副总经理、总经理等职。2020年1月起，他开始担任公司董事，2025年4月起任恒瑞医药副董事长。他主要负责协助孙飘扬进行战略制定、战略投资、审计等有关管理。

张连山是孙飘扬的大学同学，2010年8月至2024年12月担任恒瑞医药副总经理，自2024年12月起任执行副总裁。2012年4月至今，担任董事。张连山主要负责研发工作，1998年—2008年他曾在礼来公司担任高级化学家、首席研究科学家、研究顾问等职务。

2025年4月，冯佶加入恒瑞医药，任总经理(总裁)兼首席运营官，负责公司的整体业务营运；2025年5月，她开始担任恒瑞医药董事。此前，她曾经在阿斯利康任职20多年，曾担任阿斯利康中国区总经理、亚洲区高级副总裁、全球洞察与卓越业务资深副总裁等职。

2023年2月，江宁军加入恒瑞医药，并担任董事。在2024年12月之前，他担任恒瑞医药副总经理，此后任执行副总裁。他也是恒瑞医药的首席战略官，负责临床开发、商务发展及资本市场工作。他曾任礼来公司心血管疾病临床研究团队负责人，赛诺菲全球临床研究总监、全球副总裁、全球副总裁兼亚太研发负责人等职。

除上述已进入董事会的高管以外，2025年12月，恒瑞医药还挖来有深厚海外背景的朱国新任高级副总裁，此前他曾在礼来新药研发中心担任副总裁，但他并不在第十届董事会候选人名单之中。

截至3月3日收盘，恒瑞医药A股53.61元/股，跌1.71%，市值3558亿元；港股62.5港元/股，跌2.34%，港股市值4148亿港元。同日，上证指数跌1.43%，恒生指数跌1.12%。